Finanskursen 2020

Bakgrund

Joel Greenblatt gick en bra utbildning och jobbade sina första 10 år efter examen inom renommerade finansföretag, innan han startade Gotham Capital.

Joel Greenblatt är en självutnämnd blandning av Warren Buffett och Benjamin Graham. Det innebär att han vill köpa bra företag billigt. Eller uttryckt på engelska, “quality at a low price”.

Joel Greenblatt är generationen av värdeinvesterare precis efter Peter Lynch.

Han skrev även boken The Little Book that Beats the Market.

Lärdomar från Joel Greenblatt:

• Väg värde mot tillväxt
• Joel Greenblatt är en värdeinvesterare, inspirerad av Benjamin Graham.
• Köp företag som har hög ROIC (Return on invested capital)
• Köp företag som har hög ROTE (Return on tangible equity)
• Köp företag som har hög ROTB (Return on tangible book)
• I båda fallen ovan, ska Goodwill exkluderas
• Joel Greenblatts magiska formel är att dela företags P/E-tal på dess ROIC. Sedan ranka företagen i en lista, där den med högst resultat hamnar högst upp, som mest undervärderad.
• Detta innebär att priset du betalar för företagets vinster efter skatt, delas med hur dess tillgångar investeras.
• Detta är en model som passar bra för investmentbolag och holdingbolag.
• Men modellen exkluderar de flesta andra bolag på börsen, som inte tjänar majoriteten av sina intäkter från återinvesteringar (ROIC).
• Leta inte efter de billigaste aktierna; inte heller efter de bästa aktierna. Leta efter aktierna som har högst avkastning per kapital, företagen som är billigast i relation till sin aktiekurs.
• Om du gillar Joel Greenblatts magiska formel, är du antagligen inte en s.k utdelningsinvesterare.

Läs vidare: Om strategierna från andra kända värdeinvesterare.