Finanskursen 2019

Att investera är inte magi; det är hårt arbete. Visserligen mentalt arbete, kunskapsarbete, men fortfarande arbete. Det krävs mycket för att hålla sig på toppnivå som investerare under en längre tid.

Men vad är detta för arbete egentligen? Att leta upp information, strukturera den på ett sätt så att den är lättanvänd, att uppdatera listor, att hålla koll på relationen mellan olika nyckeltal, och inte minst: att vara mentalt vaksam, redo att slå till om ett läge visar sig.

Vad resulterar detta arbete i? Att du kan göra mer kvalificerade gissningar. Att du kan höja sannolikheten att ha rätt i din gissning från 51% till 99%.

Här är ett citat från värdeinvesteraren Charlie Munger som kan vara illustrativt:

Om du håller med om denna ansats, att alla investeringar och trades är gissningar, vad är då några innebörder av detta?

• Ingen kan förutspå framtiden med exakthet. Allt man kan göra är mer eller mindre kvalificerade gissningar, baserade på goda eller dåliga ansatser. Det lönar sig att läsa på om beslutfattning.

• Du vill hitta felprisade gissningar, där andra (marknaden) har misskalkulerat oddsen. Det räcker inte med att hitta ett lovande företag eller en bra aktie, det måste vara till rätt pris också.

• Du vill höja sannolikheten att ha rätt i dina gissningar. Den viktigaste principen är att ha en tillräcklig felmarginal i din gissning för att ändå pricka rätt. En annan princip är att hålla dig till det du kan och har intresse för.

• Satsa stort när du är säker på att du har oddsen på din sida.

• Du vill skapa en inlärningskurva (feedback loop av trial and error) så att du har en process som gör dig till en bättre tänkare, beslutfattare och investerare över det långa loppet. Exempelvis genom att föra en investeringsdagbok.

• Som trader vill du ha ett beprövat system som ger dig förutsägbara positiva resultat över längre sikt. Som Miljardären Martin Sandquist (grundare av Lynx Asset Management) sade om trading på 25 Minuter podcast, “Om du konsekvent kan ha rätt med 55% av dina trades kan du tjäna rätt mycket pengar.”
  

• Som investerare vill du gärna ha en investeringsstil och screeningprocess som ger dig en fördel över andra. Hur? Genom att spela till dina styrkor (intressen, expertis, och temperament). Detta leder till att du eliminerar många idéer och investeringar, för att fokusera på ett fåtal där du har en naturlig fördel eller större sannolikhet att ha rätt. Det är av denna anledning det sägs att många värdeinvesterare är petiga (vissa kan vänta flera år mellan investeringar, som en sköldpadda).