Finanskursen 2022

Trender: Taking the market temperature…

• Mer nyheter i medierna (Bloomberg) och videor på Youtube – lär öka inom mainstream.
• Market cap för Uransektorn runt 44 B. Tror det var strax över 30B sista avsnittet vi gjorde om Uran.
  • Kan jämföras med Tesla 30x större. Dogecoin 1x. Shiba Inu 0.7x.
  • Världen behöver inte Tesla, Dogecoin eller Shiba inu. Men uran behövs.
  • Med det sagt tror jag inte Uran blir så stort som dem tillsammans, då det är galna bubblor. Men i ett domedagsscenario borde skulle det kunna överstiga det. Mer rimligt antagande är kanske $100-150-200B för sektorn vid positivt scenario och ungefär fullvärdig värdering om “cirka 3 år”.  Det motsvarar isåfall ändå  31.5-67% avkastning, per år – i värsta fall, under 3 år. Sounds good to me.

Fundamental Analys:

• Hur kommer man med FA från 50B till 200B? Krävs uthålliga vinster på minst 10B/år för det. Eller sales på 20B med 50% mgn? 100 kton @ 100 $/lb = 220 $/kg = 22 B$. 
  

Än så länge är uranpriserna (relativt andra råvaror) typ opåverkade.

Triggers / stora händelser framöver inom Uransektorn:

• COP 26 – bör inkludera kärnkraft i sin taxonomi – kan bli ESG-accepterat.
  • Det är en no-brainer för många av dessa fonder att investera i uranaktier 

 Flera EU-länder lobbar för inkludering i grön definition, hur snabbt kan det göras?

• 2022:  Q1:   Sprott på NYSE Nyår/Q1 = Big Boom
  • Sprott köpte nyss URNM (ETF) och ska rebranda. Lär också ske 2022 Q1.
    • Det lär resultera i större inflöden. 2022 ser otroligt spännande ut för uran.

Gav snabbt stor effekt, nu lugnat ned sig för aktiekurserna

Positiva nyheter sista 3 månaderna inom Uransektorn:  

• • Kazatomprom startar sin egna version av SPUT i mellanöstern.
    • Köpa fysiskt uran – ge exposure till investerare i mellanöstern. Börjar med fjuttiga $50M och ökar till $500M. Har ej sagt när det blir – skulle gissa 2021 Q1. I senaste fallet Q2. Jag tror det nog kan bli långt mer än $500M på sikt.
    • De har även nämnt att de vill ha spot/ kontraktpris runt $80-90/lbs och försvara.

• USA infrastructure Bill 1 Trillion dollar, varav $6B Civil Nuclear Credits & $6B Reaktorer.
  • Hålla reaktorer igång mellan 2022-2026.  Alltså snitt $1B per år.
  • kan behövas köpa 20B$ globalt per år i uran. USA = 5-10%?
  • Bra, men inte värlsomvälvande.
    •  2022-27: Snitt $0.6B/år.  Följt av 2.5B.

• Nyheter från övriga länder sista månaderna:
  • Ryssland: Utökar från 20% till 25% energimix kärnkraft. Ökning 25%.
  • Frankrike:  Macron 30B Euro – 5 år – kärnreaktorer – från 2030.  SMR framtiden.
  • England: De återstartar ett kärnkraftverk. Och stöder Rolls Royce SMR.£450m.
  • Japan: Återstartar för de måste ha rimliga elpriser! Annars går landet åt skogen.  
  • Saudi-Arabien: 16 reaktorer till och med 2030. Samt annat (Azelio)

Summering:

1. En stor mängd länder runtom världen och EU inser att kärnkraft behövs för att undvika galet höga elkostnader, på ett miljövänligt sätt. (Inte minst Japan)
2. Om Uran inkluderas i Eu Taxonomy, kan ESG-fonder börja investera. Det lär dock främst gynna de största bolagen (Kazatomprom, Cameco, Nexgen, etc). Sektorn är så liten och stora fonder ogillar bolag med market cap under 2-5 miljarder kronor börsvärde.
3. Det kommer byggas fler reaktorer, särskilt av Kina.

Mer Detaljer om Uransektorn:

• Ökning av global kärnkraft, med stor ökning i Kina, Ryssland, Indien.
  • Nu finns 441 fungerande reaktorer 
  • Fler förnyas än stängs ned
    • 56 byggs. Flest i Kina (18). 
    • 101 nya reaktorer ska byggas: 37 kina, 27 ryssland, 14 indien, osv
    • 325 reaktorer är föreslagna – 168 kina, 28 indien, 21 ryssland, 16 saudiarabien, 8 turkiet, 6 poland.  (Om de föreslagna reaktorerna från Kina – 168 – byggs, utökas hela världens kärnkraft med 38%) 

• Jennifer Granholm – USA Secretary of Energy – är för kärnkraft.
  • Jag tror hon kommer pusha för det mer under kommande år, givet hur rabiat hon varit i att förespråka kärnkraft redan, utan att få så mycket support tidigare.

• Ursula von der Leyen – President EU – är för kärnkraft.
  • 2 äldre rationella kvinnor. Bra symbolvärde. Kan visa vägen för Gretorna.

Spekulationer om framtiden och Geopolitiken för Uransektorn

• • Kineserna köper allt de kan. Och kommer fortsätta göra det!

• Europa och USA kommer bli forcerade köpare om de inte skyndar sig. 

• • Viktigt att förstå: Kina är bättre på Geopolitik än Europa och USA. De kommer därför köpa upp så mycket uran de bara kan – även om de inte behöver det – för att försvåra för Europa och USA…. det geopolitiska övertaget det ger dem på sikt, även om de skulle kortsiktigt gå back X miljarder dollar, tjänar de tillbaka tiofaldigt eller mer på ett decennium.
    • Folk verkar inte tänka på detta. 
    • Energipriser kommer göra enorm skillnad för länders ekonomi kommande 10 år!    
    • Tålamod: Detta är inte nåt som händer på en månad. Det utspelar sig över flera år.

• Om man tror på att världen ska hålla alla dessa olika mål angående utsläpp och “Green Energy”, “Net Zero” så måste man ha mer kärnkraft. Det är den bästa, billigaste och stabilaste baskraften.
  • Utan kärnkraft kommer man i de flesta länder i västvärlden att få problem med elnätet och dyrare elkostnader.
  • Även om man optimistiskt anser att diverse nya källor av förnyelsebar energi ska ta en större del av EnergiMixen, kommer det realistiskt dröja 5-20 år innan teknologierna är bra nog att börja ersätta olja, kol och dyl.
    • Då vill man ge de förnyelsebara energikällorna tid att växa – a la Knowledge Curve – lägre kostnader per enhet via förbättrad teknologi och kunskap.
      • Men man vill inte överförbruka olja, kol, naturgas, etc som förstör miljön under tiden. Så de får en massa dyra Carbon Credits och kanske andra restriktiva lagstiftningar.
        • Uran kommer behövas antagligen närmaste 10-20 åren, för att köra på i bakgrunden som baskraft och möjliggöra skiftet till förnyelsebar energi.

• Trickle-down effect:
  • Förvärv, konsolidering. När de största blir dyrare och får mer kapital kan de köpa de mindre. Samma ordning inom guld och annan gruvverksamhet, potash, gödsel

Allt går i rätt riktning:

En lång kedja med positiva nyheter som bara fortsätter –  ungefär som Crypto under 2021, efter det bröt igenom ATH vid 19.5K i slutet av 2020. 

Det finns en stark rationell anledning att vara väldigt optimistisk här.

Uransektorn bör uppleva ungefär samma effekt under 2022. Då vill man verkligen vara investerad så man inte missar det.

Relativvärdering för 15 mest spännande aktierna inom Uransektorn:

Ludvig har sammanställt en relativvärdering för mest lovande 15 uranbolagen. 

Endast för deltagare i Finanskursen.se