Kända Värdeinvesterare: John Templeton
Sök många marknader
John Templetons bakgrund
John Templeton var en duktig student på Yale och sedan på Oxford som en Rhodes Scholar. Han var också en duktig värdeinvesterare, som var först med att investera på internationell nivå. Detta gjorde han genom en fond, Templeton Growth Fund.
Templeton var mer av en helhetstänkare än en specialist. Jämfört mot exempelvis Walter Schloss, som sade att han aldrig skulle kunna leta på så många olika marknader som Templeton gjorde.
Mot slutet av sitt liv styrde John Templeton en välgörenhetsorganisation samt sina internationella investeringar från en villa på Bahamas.
John Templetons strategier för värdeinvestering
John Templeton “uppfann” och specialiserade sig på vad som idag brukar kallas för relativvärdering, benchmarking, eller jämförelse med branschlikar.
Med andra ord, han hittade ett intressant företag, eller en lovande bransch, och sedan började han jämföra alla konkurrenterna (i olika länder) med varandra för att se vilken som var billigast eller gav mest värde sett till sitt aktiepris.
Fler tips från Templeton:
- Sök många marknader
- Ju fler personer som letar på samma marknad, desto svårare att hitta bra köp
- Undvik företag i dåliga länder
- Exempel på vad som utgör dåliga länder att investera i: höga skatter, hög inflation, socialism och kommunism, starka fackföreningar
- De bästa köpen kommer när man är först på en marknad, som Templeton var i att investera i Japan; han köpte aktiebolag som var likvärdiga många amerikanska konkurrenter, för en bråkdel av priset. Flera av dessa bolag kunde köpas för ett P/E mellan 2 och 3, trots att de var stora, stabila och vinstgivande.
- Templeton trodde ej på teknisk analys, utan använde sig främst av fundamental analys
- Fastigheter är alltid intressant som investeringsklass, eftersom det motstår inflation bra
- Kvalitetsvarumärken likaså
- Undvik branscher med hög politisk risk; på Templetons tid var det främst banker och gruvbolag
- Undvik den psykologiska tendensen att lägga mest tid på dina 3 nyaste (små) innehav, istället för att lägga den tiden på dina 3 största innehav.
Ett citat från John Templeton:
Finanskursen 2020