Finanskursen 2020

Li Lus bakgrund

Li Lu växte upp i Kina i en fattig familj och var med om att se Tianenmen Square protesterna; mellan Kinas regering och Kinas folk.

Som tur var kom han till USA och kunde läsa på ett bra universitet. Där såg han en gång Warren Buffett föreläsa och började investera.

Sedan, efter cirka 20 år, vågade han approchera Warren Buffett och Charlie Munger och försöka bli vän med dem. Och han lyckades så bra att de till och med rekommenderade hans fond.

Li Lus strategier för värdeinvestering

• Det är viktigt att prata med folk som har andra färdigheter. Li Lu gillar att prata med affärsmän och vetenskapsmän inom andra branscher, även om han inte investerar där. För han vill lära sig nya saker.
• Li Lu gillar att läsa Value Line.
• Han gillar att se på “New Low” listan, eller Dogs of Dow.
• Li Lu är duktig på att träffa och utvärdera ledningsgrupper.
• När du träffar en VD, fråga inte om CFOn eller andra personer i ledningsgruppen. Fråga endast om personen i frågas uppdrag. Jämför med Philip Fishers Scuttlebutt.
• I småföretag är ledningen extra viktig.
• Den stora fördelen med att vara intresserad av investeringar, är att det är ett intresse som både betalar på sikt, och något du blir bättre på.
• Om du är en passiv investerare, vilket vi alla är som inte är ansvariga för en fond eller dylikt, bör du ha en stark margin of safety, felmarginal.
• Om du är tillräckligt säker på din sak (som Julian Robertsons koncept att det räcker med 2-3 stora grejer) och du är säker på att du har en tillräcklig säkerhetsmarginal, behöver du inte fortsätta leta mer information.
• Överväg: Vad behöver du inte veta?
• Li Lu försökte sig på att vara VD på ett företag, men det gick inte bra. Hans styrka var som utomstående observatör och att kunna rationellt ge tips. Inte styra den dagliga verksamheten.
• Hitta de bästa företagen, och de sämsta företagen, och jämför dem.

Li Lus visdomsord

• Hitta ett jobb du inte kan låta bli att tänka på det hela dagen, varje dag. Li Lu är besatt av att investera och tänker på detta hela tiden när han promenerar.
• Om du är en värdeinvesterare, är du möjligen genetiskt annorlunda från resten av befolkningen. Och klarar av att tänka själv, ha en egen åsikt, och inte behöva hålla med andra hela tiden.
• Som värdeinvesterare är du mer av en researcher och tänkare, med stor nyfikenhet, än en operativ person.
• Om du hittar ett riktigt kvalitetsbolag, så bör du verkligen undersöka det vidare:

Li Lu citat:

“If you are not a good analyst, you will never be a good investor.”

“If you truly love this game, I would suggest that you don’t take short cuts. It might take longer but it is more rewarding.”

Läs vidare: Om strategierna från andra kända värdeinvesterare.