Makroekonomi: En översikt på hur makro ska användas
En kombination av TA och makro kan hjälpa till med att identifiera längre cykliska och sekulära rörelser
Kompis, var varnad. Här kommer något svårt: Makro.
Makroekonomisk analys kan vara förrädiskt roligt och intressant. Flera framgångsrika förvaltare investerar med utgångspunkt från makroekonomi, men rent mekaniskt är kopplingarna mellan makrofaktorer som order, produktion, inkomster och BNP å ena sidan, och företagens försäljning, vinster och värdering å andra sidan insignifikant och varierande, Även hur resultatet bör kombineras med bolagsanalys (mikro) och teknisk analys i en ständig trianguleringsdans för att öka träffsäkerheten och tryggheten i sina aktieinvesteringar.
https://soundcloud.com/25minuter/63-8020-for-investeringar-med-makroanalys
Läs / lyssna även på:
- En fördjupning i Makroekonomi
- Hur uppstår bubblor?
- 5 (psykologiska) misstag även avancerade investerare kan göra
- Cykliska företag
Veckans:
- Veckans mindset: Tänk alltid på vad du vill få ut av informationen.
- Veckans tips: Välj några informationskällor som går emot din marknadssyn. Väl några indikatorer som du tror på. Spara i commonplace under tag makro. Håll på över tid.
- Veckans resurser: Några förslag på kända emaillistor du kan gå med i: Hugh Hendry, Jeff Gundlach, John Hussman, Jeremy Grantham, Marc Faber. Samt MacroVoices.
Problemet med Makro:
- Kan ej göra användbara makroprognoser: 1 dag – 10 år
- De bästa har ingen relevant träffsäkerhet avseende inflation, BNP, räntor, valutor mm.
- Kopplingen från makro till aktier är också obefintlig.
Därmed finns ingen koppling mellan makroprognoser och aktieindex eller enskilda aktier.
Såhär ska makro användas:
Använd makro som en “overlay” för att identifiera hur långt det är kvar i den ekonomiska trenden och konsumenternas riskvilja
Den ekonomiska tågordningen är undersökningar om order och produktion, rapporter om försäljning och realinkomster [BNP}. Och sedan eftersläpande arbetslöshetsstatistik och jobbdata
Om man följer med i de ledande indikatorerna (order och produktion), men struntar i eller utnyttjar lägen som uppstår pga eftersläpande jobbstatistik kanske man kan hitta bättre köp- eller säljlägen i aktier man ändå tänkte handla
En kombination av TA och makro kan hjälpa till med att identifiera längre cykliska och sekulära rörelser – och båda kan förstärkas mha fundamental mikroinfo (använd bolagsanalysen som input till din makrobild)
Makro kan även användas för:
o möjliga större vändpunkter (efter faktum)
o för att hedga din långsiktiga tillgångsallokering
o eller som input till din analys av enskilda aktier… med makro som drivare av konkurrens, kostnader, skulder, tillväxt för ditt företag—men inte ditt huvudsakliga investeringsverktyg.
Finanskursen 2019