Finanskursen 2020

Philip Carrets bakgrund

Philip Carret hade 13% årlig snittavkastning i 55 år!

Liksom Walter Schloss, hade han en ofattbar pricksäkerhet över en lång tidperiod. Ingen av dem var (antagligen?) någonsin bäst, sett till en enskild tidsperiod (de fick inga medaljer), men sett till en längre tidsperiod var de bland de bästa någonsin.

Philip Carrets bästa investering

Han köpte ett sockerföretags aktie för $1,5 och den gick upp hela vägen till $200. Frågan är hur många aktier han köpte.

Philip Carrets strategier för värdeinvestering

Philip Carret var en mästare på att gå igenom årsrapporter, särskilt balansräkningar. Han kunde snabbt se om ett företag var ointressant (han ville köpa bolag som var undervärderade i förhållande till sina tillgångar).

Tips från Philip Carret om värdeinvesterande:

• Kolla igenom din portfölj varje halvår.
• Om du har stort kapital, eller styr en fond, lägg 50% i säkra tillgångar.
• Håll ca 10% av portföljen i köpoptioner, för att inte missa de bästa företagen, s.k kvalitetsbolag, som Philip Fisher hade sagt.
• Motsatsen gäller även: Om du tror det gått väldigt långt i cykeln, och du har en massa företag som blivit övervärderade, sitt då på 10% säljoptioner.
• Yield (inversen av P/E) är det minst pricksäkra måttet.
• Ta dina förluster snabbt, men sitt gärna på dina vinnare längre än du tror du bör.
• Förlita dig inte mekaniskt på värderingsformler (så som: samtidens nyckeltal, kända böckers värderingsformler, eller default choice från screeningverktyg som Avanza, Yahoo eller andra.)
• Samtidigt hade han sina egna regler.

Philip Carrets två coolaste investeringar:

(1) Magma Power: Ett energiföretag som skyddades av Kaliforniens lagstiftning. Inga konkurrenter kunde komma inom deras territorium.

(2) National Bridge Company: Ett företag som ägde all mark och fastigheter under ett populärt område där många turister kom varje dag, i delstaten Virginia.

Dessa är arketyper av gammaldags värdeinvestering.

Citat från Philip Carret:

“Instinct is much more reliable than statistics.”

“One deviates from business principles at his own peril. There are a few who are smart enough to do it, but they are few and far apart.”           

“I like strong balance sheets. I get floods of annual reports and look at them only briefly. 

If I see that the equity ratio is low, or current ratio is low, I don’t go further. I want no term debt, and a better than 2-to-1 current ratio. “

Philip Carrets specialintresse:

Han gillade att leta efter månförmörkelser.

Läs vidare: Om strategierna från andra kända värdeinvesterare.