Prioriterar du dina bästa idéer?
Rationell tidsplanering för investerare; finns endast en bästa idé.
“Don’t talk to Warren about new ideas unless they are better than Wells Fargo.”
~Charlie Munger
Först lär man sig grunderna och experimenterar sig fram till en investeringsstil som passar en. Sedan bygger man upp en lista av idéer att undersöka. Sedan, efter man har varit med ett tag, måste man tänka över hur man ska disponera sin tid och energi på bästa möjliga sätt för att dra nytta av dessa investeringsidéer.
Detta Finansbrev utgår från att du är en någorlunda avancerad och erfaren investerare, som samlat på sig en lista av investeringsidéer över åren.
4 viktiga förståelser för värdeinvesterare
1) Om det var enkelt kunde alla göra det.
Men det är komplext; att investera är mer av en konst än en vetenskap. Det kräver intresse och mentalt arbete för att göra researchen som krävs för att hitta bra investeringsidéer.
2) Eftersom det är svårt, lönar det sig att lägga tid på att filtrera fram nya idéer.
Filtrera fram idéer att undersöka noggrannare, och ha tydliga faktorer för att diskvalicera) och sedan hur dessa ska rangordnas för att fatta ett investeringsbeslut. Över lång sikt (flera års arbete och research av och till – ska du ha en lista över olika alternativ av bra investeringar att plöja pengar i. Det är viktigt att förstå att detta kräver arbete, men när du väl nått den punkten, så är det en frågan om hur du ska göra avvägningar mellan dessa olika alternativ (hur jämför du alterntivkostnaden mellan dem? det är inte alls självklart att en av idéerna är överlägset bäst om du har 5 stycken.)
3) Eftersom det är svårt och tidskrävande att hitta riktigt bra investeringar (värda att kvalificera sig till din lista över bästa idéer) — bör du som regel oftast (alltid?) prioritera din existerande Topplista framför att leta nya idéer eller göra research för att utvärdera idéer du är osäker på.
4) Hur säker är du på att du vet hur bra din bästa idé är?
Vad är din närmaste alternativkostnad?
Inte världens enklaste fråga.
Om du har 3 eller fler alternativa investeringar, som allihopa är bra, hur säker är du i din bedömning om vilken som är #1 och vad dess förväntade resultat är? I ett idealiskt scenario har du endast ett enda tydligt alternativ (där du vet exakt vad du kommer få), och om inte den nya investeringen är bättre än det, är det bara att glömma eller lägga på en lista.
Sammanfattningsvis:
Ungefär såhär kan en prioritetslista se ut:
- Se först tilll att din existerande portfölj går bra
- Sedan din topplista av alternativa idéer — i optimalt scenario har du ett mycket tydligt näst-bästa alternativ – en enkel alternativkostnad
- Sedan att göra research på dina osäkra (screenade) idéer
- Sist att filtrera fram nya idéer, som kan vara värda att researcha vidare
Detta gäller för avancerade och erfarna investerare. Om du endast hållit på i ett eller två år, är detta irrelevant. Lägg istället tid och energi på att läsa på, läsa böcker, och hitta en investeringsstil som du passar dig, och du kan hålla dig till över lång sikt.
Finanskursen 2019